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期货鑫东财配资商品期货资金流向

期货配资 2019-05-14 22:54143未知admin

期货鑫东财配资商品期货资金流向



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和讯期货消息 5月14日(周二),国内商品期货下午收盘多数飘绿,农产品涨跌幅靠前,郑棉连续第二日收盘跌停,棉纱盘中一度跌停,收盘跌6.91%,红枣期货?#38405;媸票?#28072;近6%;化工品全线重挫,PTA大跌逾4%,沥青、郑醇、橡胶跌逾2%,仅原油收涨逾1%;黑色系跌跌不休,焦炭跌逾2%,焦煤、热卷、铁矿、螺纹钢收跌逾1%;有色金属齐跌,沪镍、沪铅跌近1%。

 

截至下午收盘,国内商品期货全线重挫。螺纹钢现货价格大跌,期价阴跌。自5月6日起,螺纹钢现货价格出现持续下跌;截止5月14日,据兰格钢铁云商平台监测数据显示,国内十大重点城市三级螺纹钢(Φ25mm)平均价格为4118元/?#37073;?#32047;积下跌83元每吨。而螺纹钢期货价格也同样不容?#27490;郟?#25130;止5月14日,上期所螺纹钢期货1910?#26174;?#38663;荡下行,收报3663元,比前一日下跌58元,目前已经跌破3700元大关。今日最低点3655元比近期最高点(4月15日)3843元振幅接近200元!

创元期货投资咨询部研究员裘逸认为,供给端虽有唐山?#21335;?#20135;,目前看供给大幅走弱?#30446;?#33021;性非常?#20572;?#24847;思一下也就行了。同时需求走弱,外界还有一个非常以自己的出尔反尔为傲的特先生,目前的钢材价格中期基本面来看,震荡偏空,同时钢厂利润继续走低是大概率事件。

领跌商品期货市场的是棉花、棉纱期货,已连续两日跌停。目前郑棉两个交易日下跌超过10%,ICE美棉及郑棉最新价格皆创下年内新低。郑商所官网发布风险提示函称:近期棉花、棉纱、红枣和PTA等品种期货价格波动较大, 市场不确定性因素较多,请各会员单位切实加强投资者教育和风险防范工作,提醒投资者谨慎运作,理性投资。

据中国棉花协会调查,4月底全国棉花库存总量约379.49万?#37073;?#36739;上月减少36.91万?#37073;?#20294;同?#28909;?#24180;商业库存仍增加92.15万?#37073;?#22269;内棉花商业库存同期处于高位不降,另外,19年80万吨的滑准税配额政策出台?#20808;?#24180;提前,再叠加储备棉轮出继续补充棉花供给,棉花市场供给量持续增加,而下游纺织企业利润不佳,订单减少,需求不济,产业整体表现供过于求状态。

事情到了这个地步,其实已经无话可说,纵?#36824;炭?#30340;清楚,很多东西其实也是无能为力,正如昨天一个朋友说的,之前的佛系单子现在都成了魔鬼单子。事后想想,确实是有问题,貌似认识的人,除了一两个真是嗅觉灵敏的大佬,其他人都在做多棉花,这事情真的很恐怖。不过现在说啥?#27982;?#24847;义,只能复盘一下这个过程,愿赌服输,并且吸取教训。

当?#27604;?#23454;在15500-15700这波资金占据了天时地利人和,5-9之间期现移?#25351;?#20182;们提供了非常好的建?#21482;?#20250;,这?#37995;?#20043;前也大致说过,但是问题是后面15700上?#30342;?#20179;进去的资金就太急了,而且数量巨大,累计增仓达到35万手左右,成本又在区间的上沿附近,当时看来不觉得高,但是毫无疑问丧失了下方做多资金的优势。而且这些资金可以看作一波,也可以看作很多路,当时来看就是一波,执念只有一个,做多,大行情,特别当?#27604;?#24636;16200的时候,情绪之亢奋,完全摸不着他们到底想干什么。但很显然上面的没有套保的新疆棉依然盘子太重了,资金也没能够形成合力,没能?#21697;?#19978;面的盘子。然后慢慢局?#31080;?#24471;越来越不利,于是成也萧何,败也萧何。

先是抛储,实质上抛储也是在清理之中,因为确实我之前说不止一次说过这?#37995;?#39064;,今年3-5月期间储备棉的暂?#27604;?#24109;导致了很多的问题,首先的就是原本享受储备红利的纺企没有了合适价格的原料,当时无论是本年度的的疆棉还是因为进口纱销售好转导致的价格在高位的外盘,实际上都不能提供合适价格的资源,支撑这些纺企原有的订单,所以三月份一开始,纺企是最快意识到这?#37995;?#39064;的,但是对储备抱有幻想,所以暂时不补货,直到4月份期货价格涨了,然后才急冲冲的补了一波原料,南疆棉?#21335;?#21806;也正是那个时候才真正动了一波。但是进入4月份之后实际上发生了好几个事件,

第一是降税,纺织厂原料购进和产品销售之间存在时间差,税点的平滑上存在错位,所以实际上成本多数依然还没享受到降税的好处,成本依然较高。第二是染?#31995;?#25345;续涨价,导致印染订单受?#25509;?#21709;。第三是因为中美贸易的30天?#27010;?#32531;和期,所以一季度存在过度抢单问题,第四是储备棉的红利缺失真正从纺企?#26041;?#20256;递到了坯布厂?#26041;冢?#32433;线整体成本?#20808;?#24180;同期上行。所以暂时性的订单?#38050;б约?#37096;分的成本?#31181;?#24773;绪导致了整体下游的走淡。政策利空叠加下游走淡,价格重?#30446;?#22987;回调,这样一来,上面增仓的多单就变得非常被动了。

?#27604;?#20013;美再度开战最直接的影响其实是外盘,缺乏了中国收储美棉的预期加?#37073;?#21152;上装运落后?#32422;?#19979;年度增产预期严重,导致美棉直接出?#33267;?#19968;波连续跳水大跌,外盘这个跌法实际上?#38405;?#30424;有没有影响呢?其?#33633;?#36923;辑上和时间点上来看,影响并不大,为什么不大,主要是本年度基本拿不到便宜的外棉了,因为即期装运的基本没有货了,并?#19968;?#24046;很高,保税区的除了套保的,其他的也成本基本很高,而?#19994;?#21069;到10月份,能进来的外棉除了澳棉以外基本都难以成量,所以实际上外盘持续下跌影响不了本年度进入国内的外棉价格。

也有人问,现在能不能抄底,其?#33633;?#22522;本面状况来说,实?#21183;?#37197;当前盘面水平的也就是储备和期货点价盘,期货点价盘当前报价来看基本价格在盘面加一千的样子,储备则基本贴着盘面,总共来看,低价的资源也就是那么多,九月之前抛储大约80多万?#37073;?#28857;价也就是50-60万?#37073;?#19968;口价现货与盘面匹配除非大跌一千以上,否则下面的货就这么多,除非就是需求真?#21335;?#28369;到月度40万吨以下,否则,九月之前期货这个盘面价格肯定有向上修复的动作,至于修复的程度,就看现货届时?#38477;资?#21861;价格了。但当前情绪加上交易所保证金制度下,资金本身形成负反馈,点价又因为下游各?#26041;?#38656;求订单收缩,要么下移要么撤单,所以没理性可言,只能等自然企稳,再去考虑这个修复逻辑。

其实这次下跌从?#38469;?#38754;来看,反而很明显,跌破15500的基本面支撑之后,?#38469;?#38754;反抽失败,跌破15000确认下跌趋势成立,但没有坚决止损是最大的原罪。

对于后市,国投安信期货农产组组长杨蕊霞、高级分析师韦剑旭认为,截至5月14日,郑棉仓单数量最大已超99万吨。国内下游纺织市场受美国3000多亿美元商品加征关税预期的影响持续。全球棉花供需结构相对稳定,个别棉花产消国家多受其他因素影响价格剧?#20063;?#21160;。目前我们初步认为,国内郑棉期现基差会收敛,内外棉价差持续扩大可能性小。

 
 
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